เว็บแทงบอลสเต็ป2 เล่นไพ่ออนไลน์ คุณต้องการถามคำถาม

เว็บแทงบอลสเต็ป2 เล่นไพ่ออนไลน์ท่านสุภาพบุรุษและสุภาพสตรี ขอขอบคุณที่ยืนเคียงข้างและยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2562 ขณะนี้ ผู้เข้าร่วมทั้งหมดอยู่ในโหมดฟังอย่างเดียว จะมีการนำเสนอตาม

ด้วยเซสชั่นคำถามและคำตอบ ซึ่งหากคุณต้องการถามคำถาม คุณต้องกด *1 บนแป้นโทรศัพท์และรอการประกาศชื่อของคุณ ฉันต้องแนะนำคุณว่าจะมีการบันทึกการประชุมทางโทรศัพท์นี้ในวันที่ 16 พฤษภาคม 2019

ตอนนี้ฉันอยากจะมอบการประชุมนี้ให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียคนแรกของเราในวันนี้ โปรดรับช่วงต่อ

ทิป เฟลมมิ่ง — Christensen & Associates

ขอบคุณโอเปอเรเตอร์ นี่คือทิป เฟลมมิง เว็บแทงบอลสเต็ป2 จากคริสเตนเซ่น สวัสดีทุกคนและขอขอบคุณที่ร่วมงานกับเราในวันนี้สำหรับการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2562 ประจำปี 2562 ของ 111 ผลลัพธ์ของบริษัทได้รับการ

เผยแพร่ก่อนหน้านี้ในวันนี้ และสามารถดูได้จากเว็บไซต์ IR ของบริษัทที่ ir.111.com.cn รวมทั้งผ่านทางสายข่าว นอกจากนี้ บนเว็บไซต์ IR เป็นงานนำเสนอ PowerPoint ที่มาพร้อมกับความคิดเห็นในวันนี้ หากคุณยังไม่ได้ดำเนินการ โปรดดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้ จะทำให้ง่ายต่อการปฏิบัติตามคำพูดของวันนี้

ผู้ที่รับสายวันนี้จาก 111 ได้แก่ Dr. Gang Yu ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานกรรมการบริหาร คุณ Junling Liu ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธาน และ CEO คุณ Luke Chen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Mr. Harvey Wang Co-COO และ Mr. Barry Zhu Co-COO Junling จะให้ภาพรวมของไฮไลท์ของบริษัทและการดำเนินธุรกิจ ตามด้วยลุค ซึ่งจะหารือเกี่ยวกับการเงินและคำแนะนำ พวกเขาจะพร้อมตอบคำถามของคุณในช่วง Q&A ที่ตามมา

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า 111 INCเมื่ออัจฉริยะด้านการลงทุน David และ Tom Gardner มีเคล็ดลับหุ้นก็สามารถจ่ายให้ฟังได้ ท้ายที่สุด จดหมายข่าวที่พวกเขาใช้มานานกว่าทศวรรษMotley Stock Advisorได้เพิ่มตลาดเป็นสี่เท่า*

David และ Tom เพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ดีที่สุด 10 ตัวสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ 111 INC ก็ไม่ใช่หนึ่งในนั้น! ถูกแล้ว — พวกเขาคิดว่า 10 หุ้นนี้น่าซื้อมากกว่า

ดูหุ้น 10 ตัว

*Stock Advisor คืนสินค้า ณ วันที่ 1 มีนาคม 2019

ฉันขอเตือนคุณว่าการโทรนี้อาจมีข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าซึ่งจัดทำขึ้นภายใต้บทบัญญัติด้านความปลอดภัยของกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนบุคคลปี 2538 ข้อความเหล่านี้เป็นข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าตามความหมายของมาตรา 21 (จ) ของพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่ง ค.ศ. 1934 ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมและได้กำหนดไว้ในกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์เอกชนแห่งสหรัฐอเมริกาปี 1995 แถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้สามารถระบุได้ด้วยคำศัพท์ต่างๆ เช่น ความตั้งใจ ความคาดหวัง การคาดการณ์ อนาคต ความตั้งใจ แผน ความเชื่อ การประมาณการ เป้าหมาย ความเชื่อมั่น และข้อความอื่นที่คล้ายคลึงกัน

เหนือสิ่งอื่นใด มุมมองนี้ในใบเสนอราคาสำหรับผู้บริหารในประกาศนี้ ตลอดจนแผนกลยุทธ์และการดำเนินงานของบริษัทประกอบด้วยแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า บริษัทอาจจัดทำแถลงการณ์คาดการณ์ล่วงหน้าเป็นลายลักษณ์อักษรหรือด้วยวาจาในรายงานประจำงวดต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา และรายงานประจำปีต่อผู้ถือหุ้นในข่าวประชาสัมพันธ์ ในเอกสารที่เป็นลายลักษณ์อักษรอื่นๆ และในแถลงการณ์ด้วยวาจาที่จัดทำโดยเจ้าหน้าที่ กรรมการ หรือ พนักงานให้กับบุคคลที่สาม

ข้อความดังกล่าวอิงตามการคาดการณ์ในปัจจุบันของผู้บริหารและสภาวะตลาดและการดำเนินงานในปัจจุบัน และเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่ทราบหรือไม่ทราบ ความไม่แน่นอน และปัจจัยอื่นๆ ซึ่งทั้งหมดนี้คาดเดาได้ยาก และหลายอย่างอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท ข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ความไม่แน่นอน และปัจจัยอื่นๆ ที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปอย่างมากจากที่มีอยู่ในข้อความดังกล่าว

ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่กว้างขวางและมีการพัฒนา ความสามารถในการแข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพในตลาดสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดีทั่วไปของสาธารณรัฐประชาชนจีน ความสามารถในการจัดการการเติบโตของธุรกิจและ แผนการขยาย ความสามารถในการบรรลุหรือรักษาความสามารถในการทำกำไรในอนาคต ความสามารถในการควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจค้าปลีกและค้าส่งยา และความสามารถของบริษัทในการบรรลุมาตรฐานที่จำเป็นในการรักษารายชื่อใน NASDAQ Global Market รวมถึงความสามารถ เพื่อรักษาการไม่ปฏิบัติตามเกณฑ์การแสดงรายการต่อเนื่องของ NASDAQ

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยง ความไม่แน่นอน หรือปัจจัยอื่นๆ เหล่านี้รวมอยู่ในเอกสารที่บริษัทยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลทั้งหมดที่ให้ไว้ในการโทรนี้เป็นข้อมูล ณ วันนี้ และ 111 ไม่มีภาระผูกพันใด ๆ ในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าอันเป็นผลมาจากข้อมูลใหม่ เหตุการณ์ในอนาคต หรืออย่างอื่น ยกเว้นตามที่กำหนดไว้ภายใต้กฎหมายที่บังคับใช้

ตอนนี้ฉันยินดีที่จะแนะนำ Junling Liu จุนหลิง ไปก่อนนะ

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอขอบคุณ. สวัสดีทุกคน. ในการตรวจสอบประสิทธิภาพ Q1 ที่แข็งแกร่งของเรา ฉันต้องการเน้นประเด็นสำคัญสองสามข้อ ประการแรกและสำคัญที่สุด รายรับสุทธิของเราเพิ่มขึ้น 98.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 655.6 ล้านหยวน และเพิ่มขึ้น 17.6% เมื่อเทียบกับไตรมาส สูงกว่าระดับไฮเอนด์ของคำแนะนำของเรา การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่ม B2B ของเรา กำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 43.9% จากไตรมาสที่สี่ของปี 2018 โดยมีการปรับปรุงทั้งในส่วนของ B2C และ B2B

ประการที่สอง มาดูการเติบโตในส่วน B2B ของเราอย่างละเอียดยิ่งขึ้นในสไลด์ที่สี่ ในช่วงสองสามไตรมาสที่ผ่านมา เรายังคงเดินหน้าอย่างรวดเร็ว โดยได้ลูกค้าร้านขายยารายใหม่ ในไตรมาสแรกของปี 2019 เราได้เพิ่มร้านขายยา 20,000 แห่งลงในเครือข่ายร้านขายยาเสมือนจริงของเรา และขณะนี้ให้บริการร้านขายยากว่า 170,000 แห่ง เป้าหมายของเราคือการเข้าถึงร้านขายยา 230,000 แห่งภายในสิ้นปี 2019 ประมาณ 50% ของจำนวนร้านขายยาปลีกทั้งหมดในตลาดภายในประเทศ

ในระหว่างไตรมาส เราประมวลผลคำสั่งซื้อ 141,650 รายการ โดยมีอัตราการเติบโตรายไตรมาส 60.7% ตั้งแต่ไตรมาสแรกของปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความได้เปรียบทางการแข่งขันที่เรามีกับระบบการจัดหาอัจฉริยะและระบบข่าวกรองราคาของเรา ระบบการจัดหาอัจฉริยะของเราติดตามผลิตภัณฑ์ในเชิงรุกและตรวจสอบราคาคู่แข่งโดยใช้เทคโนโลยีบิ๊กดาต้า ระบบ Price Intelligence System มีการติดตามราคาอัตโนมัติและฟังก์ชันการกำหนดราคาเพื่อให้แน่ใจว่าลูกค้าร้านขายยาจะได้รับผลิตภัณฑ์ที่คุ้มค่าที่สุด

จากจำนวนร้านขายยาที่เพิ่มขึ้นและจำนวนคำสั่งซื้อทั้งหมดที่เพิ่มขึ้น รายได้ B2B ของเราเพิ่มขึ้น 246.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 39.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 459.5 ล้านหยวน ระหว่างไตรมาสแรกของปี 2018 และไตรมาสแรกของปี 2019 อัตราการเติบโตของรายรับรายไตรมาสในกลุ่ม B2B ของเราอยู่ที่ 36.4%

ประการที่สาม ในระหว่างไตรมาส เรามีความคืบหน้าเพิ่มเติมในการสร้างระบบนิเวศของเรา ซึ่งรวมถึงผู้ป่วย ผู้เชี่ยวชาญทางการแพทย์ บริษัทยา บริษัทประกันภัย รัฐบาล และอื่นๆ ด้วยการใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศนี้ เราตั้งเป้าที่จะปรับปรุงการเข้าถึงยาและลดต้นทุนในที่สุด

สไลด์ที่ 5 แสดงขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมบางส่วนที่เราทำสำเร็จในระหว่างไตรมาส ขณะนี้เรากำลังจัดหาโดยตรงจากบริษัทยา 98 แห่ง เราได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเกี่ยวกับความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Eli Lilly บริษัทยาระดับโลกเพื่อเปิดตัวโซลูชันช่องทางการขายที่สี่โดยเน้นที่ข้อมูลขนาดใหญ่ ใบสั่งยาทางอิเล็กทรอนิกส์ ไปจนถึงบริการ และการศึกษาด้านยาของผู้ป่วย เราประสบความสำเร็จในการร่วมโฮสต์และนำเสนอในการประชุมสุดยอดการพัฒนาอินเทอร์เน็ตและการดูแลสุขภาพ ระหว่างงาน World Health Expo ในเมืองหวู่ฮั่นเมื่อต้นเดือนพฤษภาคม

เมื่อเลื่อนไปที่สไลด์ที่ 6 เราได้ดำเนินการเพิ่มเติมในการเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับการจัดการซัพพลายเชนของเรา เรากำลังมีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงของการจัดจำหน่ายยาโดยใช้ประโยชน์จากประสบการณ์ที่กว้างขวางของเราในการจัดการห่วงโซ่อุปทานและฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่และทรัพยากรทางเทคโนโลยีของเรา ด้วยการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในศูนย์ปฏิบัติการสี่แห่งของเราในจีนเหนือ จีนตะวันตก จีนตะวันออก และจีนตอนใต้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการตามเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิลดลงจาก 4.3% ในไตรมาสแรกของปีที่แล้วเป็น 3.2% ในไตรมาสนี้

ตามที่แสดงในสไลด์ที่เจ็ด เรากำลังทำธุรกิจแตกต่างกัน แพลตฟอร์มบนคลาวด์ที่เป็นนวัตกรรมและปรับขนาดได้ของเราสร้างขึ้นจากโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีที่สามารถวิเคราะห์ข้อมูลจำนวนมหาศาลเพื่ออำนวยความสะดวกในการปรับแต่งเอง เป็นผลให้เราได้รับความรู้ที่ดีขึ้นเกี่ยวกับรูปแบบและพฤติกรรมการซื้อของร้านขายยา เมื่อเทียบกับผู้จัดจำหน่ายยาแผนโบราณ เราสามารถเข้าถึงร้านขายยาด้วยวิธีที่มีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากขึ้น เช่น แอพมือถือ One Drop การเยี่ยมชมภาคสนาม และการขายทางโทรศัพท์ ระบบการจัดหาอัจฉริยะในตัวของเรายังช่วยให้กระบวนการซื้อของง่ายขึ้นและปรับปรุงประสบการณ์ของลูกค้า

สุดท้ายนี้ ผมจะพูดถึงการริเริ่มที่เรากำลังดำเนินการในธุรกิจ B2C ของเรา ตอนนี้เรามุ่งเน้นที่ผู้ใช้ประเภททางการแพทย์ซึ่งเป็นลูกค้าที่มีมูลค่าสูงมากกว่าผู้ใช้ประเภทผู้บริโภค ในไตรมาสนี้ เราได้ปรับปรุงระบบ CRM สำหรับโรคเรื้อรัง ซึ่งทำให้สามารถเปลี่ยนจากการซื้อซ้ำแบบพาสซีฟในเครือข่ายของเราไปเป็นการจัดการใบสั่งยาอย่างต่อเนื่อง โดยให้บริการในเชิงลึกแก่ผู้ป่วยที่มีอาการเรื้อรัง

รูปแบบการให้บริการด้านสุขภาพในจีนจะเปลี่ยนจากรูปแบบโรงพยาบาลและแพทย์เป็นศูนย์กลางเป็นแบบจำลองที่เน้นผู้ป่วย เรากำลังสร้างแพลตฟอร์มที่เป็นมิตรกับผู้ป่วย ธุรกิจ B2C ของเราจะเน้นไปที่การสร้างความสามารถของการจัดการวงจรชีวิตของผู้ป่วย ด้วยโมดูลต่างๆ เช่น การศึกษาผู้ป่วย การจัดการการติดยา การเติมอัตโนมัติ และอื่นๆ

แนวโน้มอย่างหนึ่งที่เราสังเกตเห็นในแวดวงการดูแลสุขภาพในประเทศจีนก็คือการประกันภัยเชิงพาณิชย์จะเติบโตอย่างรวดเร็ว เราอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ซ้ำใครในการให้บริการประเภท PBM แก่บริษัทประกันภัยเชิงพาณิชย์ เพื่อให้พวกเขามองเห็นกระบวนการทั้งหมดได้อย่างชัดเจนตั้งแต่การซื้อยาไปจนถึงการบริการผู้ป่วย

โดยสรุป เรากำลังยอมรับการปฏิรูปด้านการรักษาพยาบาลที่ริเริ่มโดยรัฐบาลจีนเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นความเชื่อของเราว่าในที่สุดจีนจะมีระบบการรักษาพยาบาลที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก 111, Inc. อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมอย่างยิ่งที่จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ เนื่องจากความสามารถเฉพาะตัวที่เราได้สร้างขึ้น ซึ่งรวมถึงซัพพลายเชนอัจฉริยะ เครือข่ายร้านขายยาเสมือนจริงทั่วประเทศ ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศจีน และแพลตฟอร์ม B+C แบบบูรณาการของเรา

การนำเสนอคุณค่าของเรายังคงเน้นที่พื้นฐานของความโปร่งใสและประสิทธิภาพ ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มการดูแลสุขภาพแบบบูรณาการออนไลน์และออฟไลน์ชั้นนำในประเทศจีน เรามีบทบาทสำคัญในการเปิดใช้งานระบบนิเวศทางเภสัชกรรมผ่านรูปแบบธุรกิจ P2B2C ที่เป็นเอกลักษณ์ของเรา เพื่อมอบการปรับปรุงทั้งด้านผู้บริโภคและบริการด้านการดูแลสุขภาพเชิงธุรกิจ

ก่อนที่ฉันจะโอนสายให้ลุค ฉันต้องการใช้เวลาสักครู่เพื่อประกาศว่า ดร. ลีออน เหลียน หย่งเฉิน เข้าร่วมคณะกรรมการบริหารของเรา เขาจะเข้ามาแทนที่ Harry Hui ซึ่งน่าเสียดายที่ตัดสินใจลาออกด้วยเหตุผลส่วนตัว ข้าพเจ้าขอขอบคุณแฮร์รี่สำหรับการอุทิศตนและการมีส่วนสนับสนุนอย่างมากต่อ 111 ตลอดหลายปีที่เขาดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการของเรา อย่างไรก็ตาม เรายินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้ต้อนรับลีออน Leon มีความรู้และความเชี่ยวชาญอย่างกว้างขวางในด้านวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต เภสัชกรรม และเทคโนโลยีชีวภาพ ตลอดจนประสบการณ์ในวงกว้างในด้านการจัดการ กลยุทธ์ และตลาดทุน เขาจะเป็นส่วนเสริมที่ยอดเยี่ยมให้กับทีม

ด้วยวิธีนี้ฉันจะโทรหาลุคเพื่อสรุปผลประกอบการทางการเงินของเราในไตรมาสนี้

ลุค เฉิน – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณค่ะ คุณจุนหลิง หากคุณยังไม่ได้ดำเนินการดังกล่าว เราขอแนะนำให้คุณดาวน์โหลดสไลด์ทางการเงินที่เราโพสต์พร้อมกับข่าวประชาสัมพันธ์ของเราก่อนหน้านี้ในหัวข้อนักลงทุนสัมพันธ์ของเว็บไซต์ของเรา

ในด้านการเงิน รายละเอียดสำหรับไตรมาสแรกปี 2019 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2019 ได้รับการเผยแพร่ในการเปิดเผยรายได้ของเรา และคุณสามารถดูได้ในหัวข้อที่สองของการนำเสนอนี้ในสไลด์ 8 ถึง 12 ฉันต้องการเน้นธุรกิจหลักและ เมทริกซ์ทางการเงินและการมุ่งเน้นของเราในการเปรียบเทียบปีต่อปีกับตัวเลขทั้งหมดใน RMB เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น

ในไตรมาสแรกของปี 2019 รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 98.5% เป็น 650.6 ล้านหยวน รายได้จากผลิตภัณฑ์จากกลุ่ม B2B ของเราเพิ่มขึ้น 246.5% เป็น 459.5 ล้านหยวนจาก 132.6 ล้านหยวน รายได้จากผลิตภัณฑ์จากกลุ่ม B2C ของเราลดลง 1.1% เป็น 192.3 ล้านหยวนจาก 194.4 ล้านหยวน

เมื่อเปลี่ยนเป็นสไลด์ 10 กำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ลดลง 19.1% มาอยู่ที่ 33.3 ล้านหยวน และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 4.1% ในไตรมาสนี้เมื่อเทียบกับ 12.5% ​​ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากการลดลงของมาร์จิ้นในกลุ่ม B2B ของเรา อัตรากำไรขั้นต้นในกลุ่ม B2B ของเราอยู่ที่ 0.9% ในไตรมาสนี้ เมื่อเทียบกับ 6% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ B2B อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของทั้งสองกลุ่มดีขึ้นอย่างมากในไตรมาสนี้เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

เมื่อเปลี่ยนเป็นสไลด์ 11 เพื่อดูรายละเอียดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดเพิ่มขึ้น 67.8% เป็น 139.8 ล้านหยวน คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดอยู่ที่ 21.2% ลดลงจาก 25.4% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว เราได้เห็นเอฟเฟกต์การปรับขนาดนี้แล้ว

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเพิ่มขึ้น 48.4% เป็น 21.2 ล้านหยวนอันเป็นผลจากการเติบโตของธุรกิจ B2B ของเรา ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการตามเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิอยู่ที่ 3.2% ลดลงจาก 4.3% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดเพิ่มขึ้น 79.8% เป็น 75.5 ล้านหยวน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานขายและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขยายธุรกิจ B2B ของเรา ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิอยู่ที่ 11.5% ลดลงจาก 12.7% ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

ค่าใช้จ่าย G&A เพิ่มขึ้น 93.6% เป็น 27.5 ล้านหยวน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของพนักงานบริหารและค่าชดเชยตามส่วนแบ่ง และค่าใช้จ่าย G&A คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายรับสุทธิ 4.2% ของรายรับสุทธิ และลดลงจาก 4.3%

ค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 13.6% เป็น 15 ล้าน สาเหตุหลักมาจากการลงทุนด้านแพลตฟอร์มและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ รวมถึงการรับสมัครพนักงานที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีคิดเป็น 2.3% ของรายได้สุทธิ และลดลงจาก 4%

เมื่อเปลี่ยนเป็นสไลด์ 12 ผลขาดทุนสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 118.5 ล้านหยวน เทียบกับ 42 ล้านหยวนในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ช่องว่างขาดทุนสุทธิของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 96.3 ล้านหยวน เทียบกับ 33 ล้านหยวนในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิ GAAP ที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญที่ 109.6 ล้านหยวนในไตรมาสก่อนหน้า ผลขาดทุนสุทธิแคบลงตามลำดับ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2019 บริษัทมีเงินสดและเทียบเท่าเงินสด [ไม่ได้ยิน] และการลงทุนระยะสั้น 1 พันล้านหยวนเทียบกับ 1.1 พันล้านหยวน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2018

สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2019 บริษัทคาดว่ารายรับสุทธิรวมจะอยู่ระหว่าง 770 ล้าน RMB ถึง 805 ล้าน RMB คิดเป็นยอดรวมปีต่อปีที่ประมาณ 92.1% ถึง 100.9% การคาดการณ์นี้อิงตามสภาวะตลาดในปัจจุบัน และสะท้อนถึงการประมาณการปัจจุบันและเบื้องต้นของบริษัทเกี่ยวกับตลาดและสภาพการดำเนินงาน และความต้องการของลูกค้า ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงทั้งหมด

นี้สรุปข้อสังเกตที่เตรียมไว้ของเรา ขอขอบคุณ. โอเปอเรเตอร์ ตอนนี้เราพร้อมที่จะเริ่มเซสชันถาม & ตอบแล้ว

คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์

แน่นอนครับ. ท่านสุภาพบุรุษและสุภาพสตรี ตอนนี้เราจะเริ่มเซสชันคำถามและคำตอบ หากคุณต้องการถามคำถามเกี่ยวกับเสียง โปรดกด *1 บนแป้นกดโทรศัพท์ของคุณและรอจนกว่าระบบจะประกาศชื่อของคุณ อีกครั้งเป็น * ตามด้วย 1 เพื่อถามคำถาม

เรามีคำถามแรกมาจากบรรทัดของ [ไม่ได้ยิน] จาก 6 มิติ

นักวิเคราะห์ที่ไม่รู้จัก — ทุน 6 มิติ — นักวิเคราะห์

ขอบคุณ Junling และลุคสำหรับการอัพเดท นี่คือ [ไม่ได้ยิน] จาก 6 มิติ Capital ฉันมีคำถามสองข้อจริงๆ อันดับหนึ่งคือมุมมองของคุณเกี่ยวกับการพัฒนาประกันสุขภาพเชิงพาณิชย์ในประเทศจีนอย่างไร และ 111 สามารถมีบทบาทอย่างไร อันดับ 2 ตามที่ Junling เพิ่งพูดถึง ในแง่ของการส่งมอบบริการด้านสุขภาพ ประเทศจีนกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงจากรูปแบบโรงพยาบาลและรูปแบบที่เน้นแพทย์เป็นแบบจำลองที่เน้นผู้ป่วยเป็นศูนย์กลาง ดังนั้น คุณช่วยกรุณาอธิบายความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับโมเดลที่เน้นผู้ป่วยเป็นศูนย์กลางได้ไหม ขอบคุณ.

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณครับ [ไม่ได้ยิน] ให้ฉันพูดถึงไตรมาสแรกเกี่ยวกับการประกันสุขภาพภาคเอกชนหรือเชิงพาณิชย์ในประเทศจีน ฉันคิดว่าเราสามารถเดิมพันได้อย่างปลอดภัยว่าสิ่งนี้จะประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากเราได้พูดคุยกับผู้ให้บริการประกันสุขภาพหลายราย เนื่องจากรัฐต้องการให้ Medicare หรือ Medicare ที่ดำเนินการโดยรัฐเป็นหลักในการดูแลขั้นพื้นฐานและหลักประกันสุขภาพถ้วนหน้า ดูแลพลเมืองของตน มีแรงจูงใจมากมายจากนโยบายของรัฐบาล รวมถึงการลดภาษีหากคุณซื้อประกันเชิงพาณิชย์

เห็นได้ชัดว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในพื้นที่ด้วยความสามารถที่เรามีในปัจจุบัน ผู้ให้บริการประกันภัยทุกรายที่เราได้พูดคุยกับทุกคนต้องการหรือต้องการหาพันธมิตรที่สามารถช่วยให้พวกเขาจัดการค่าใช้จ่ายได้ เราอยู่ในฐานะที่จะสามารถให้การมองเห็นที่โปร่งใสเต็มรูปแบบตั้งแต่การซื้อยาไปจนถึงความเหมาะสมของใบสั่งยา ไปจนถึงการจัดการผู้ป่วยแต่ละราย การจัดการวงจรชีวิต

ฉันคิดว่านี่จะเป็นพื้นที่สำคัญสำหรับเราที่จะมุ่งเน้นในอนาคตอันใกล้ เราเชื่อมั่นอย่างมากในการพัฒนาพื้นที่นี้ และเราได้ลงทุนกับทีมงานที่ทุ่มเทไปแล้ว ดังนั้นเราจึงต้องการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตอย่างรวดเร็วนี้

สำหรับคำถามที่สองของคุณ ฉันหมายถึงอะไรโดยโมเดลที่มีผู้ป่วยเป็นศูนย์กลาง ตามที่ทุกคนเข้าใจในประเทศจีนในปัจจุบัน วิธีเดียวที่คุณจะได้รับ Medicare หรือการรักษาพยาบาลคือการไปโรงพยาบาลเพื่อต่อแถวเพื่อรับหมายเลขทะเบียนและคุณ ไปพบแพทย์ที่จะใช้เวลาสองสามนาทีกับคุณ จากนั้นให้ใบสั่งยาแก่คุณ หรือทำการทดสอบหลายๆ อย่างให้กับคุณ จากนั้นในที่สุดก็ให้ใบสั่งยากับคุณ และอื่นๆ นั่นเป็นวิธีเดียวเท่านั้น ไม่มีวิธีการอื่นอีกมากมายสำหรับผู้ป่วยที่จะได้รับการดูแล

แน่นอนว่ายังมีบริษัทอื่นๆ อีกจำนวนมากเช่นเราที่เข้ามาในพื้นที่ที่มีพื้นฐานทางอินเทอร์เน็ต แพลตฟอร์มที่เรากำลังสร้างนั้นเน้นที่ผู้ป่วยมากกว่ามาก เพราะเรามาจากภูมิหลังแบบ B2C และโดยทั่วไปแล้ว โมเดลธุรกิจของเรานั้นสร้างขึ้นเพื่อผู้ป่วย ดังนั้น ถ้าคุณดูจากมุมมองของเราเกี่ยวกับการจัดการวงจรชีวิตของผู้ป่วย นอกจากการดูแลที่ผู้ป่วยจะได้รับจากโรงพยาบาลหรือแพทย์แล้ว ยังมีอีกหลายสิ่งที่จำเป็นต้องทำ

ตัวอย่างเช่น การศึกษาผู้ป่วย — วันนี้ ไม่มีสถานที่อื่นสำหรับผู้ป่วยที่จะได้รับการดูแล การจัดการความสม่ำเสมอหรือการบังคับใช้ยา — วันนี้ ผู้ป่วยจะต้องกลับไปเยี่ยมโรงพยาบาลซ้ำๆ เพื่อเติมยา หนึ่งในการเยี่ยมโรงพยาบาลครั้งล่าสุดที่เรามีร่วมกับผู้บริหารของโรงพยาบาล เราได้รับแจ้งว่าสองในสามของผู้ป่วยเป็นผู้ป่วยแบบเติมเงิน นั่นทำให้ทรัพยากรทางการแพทย์ของเราสูญเปล่าอย่างมหาศาล

ด้วยระบบนิเวศที่เราสร้างขึ้น เราเชื่อว่าเราสามารถเสริมบริการของแพทย์และบริการของโรงพยาบาลได้จริงด้วยโมดูลของเรา เช่น การศึกษาผู้ป่วย การเติมอัตโนมัติ และการจัดการความสม่ำเสมอ เป็นต้น นั่นคือสิ่งที่เราหมายถึงโมเดลที่เน้นผู้ป่วยเป็นศูนย์กลาง มีบริษัทไม่มากนักที่มีความสามารถแบบเดียวกับที่เรามี ดังนั้น ฉันหวังว่าฉันได้ตอบคำถามของคุณแล้ว

นักวิเคราะห์ที่ไม่รู้จัก — ทุน 6 มิติ — นักวิเคราะห์

ขอบคุณครับ ชัดเจนและเป็นประโยชน์

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. อีกครั้งครับท่านสุภาพสตรีและสุภาพบุรุษ เป็น * ตามด้วย 1 เพื่อถามคำถาม เรามีคำถามต่อไปมาจากแนวของ Leon Chik จาก JP Morgan กรุณาไปข้างหน้า

Leon Chik – เจพีมอร์แกน – นักวิเคราะห์

ขอแสดงความยินดีกับผลลัพธ์ คุณช่วยบอกค่าใช้จ่ายทางการตลาดให้เราฟังได้ไหม? เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบเป็นรายปี อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าคุณไม่ได้เพิ่มพนักงานขายของคุณจริงๆ ดังนั้น ฉันแค่พยายามมองไปยังช่วงที่เหลือของปีและก้าวไปข้างหน้า เราควรคาดหวังว่าค่าใช้จ่ายทางการตลาดจะเติบโตในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าและปีหน้าอย่างไร? ขอบคุณ.

ลุค เฉิน – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ขอบคุณลีออน ค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ประมาณ 75 ล้านหยวน หากคุณมองย้อนกลับไปในไตรมาสที่สามของปีที่แล้ว ยอดขายและการตลาดอยู่ที่ประมาณ 77 ล้านหยวน และไตรมาสที่สี่ เท่ากับ 78 ล้านหยวน แม้ว่าหากคุณเปรียบเทียบปีต่อปีกับไตรมาสแรกของปีที่แล้ว ดูเหมือนว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ถ้าคุณจำได้ว่าในไตรมาสแรกของปีที่แล้ว เราเพิ่งเริ่มต้นการขยายธุรกิจแบบ B2B

ดังนั้น เราเชื่อว่าทีมของเรา [ไม่ได้ยิน] อยู่ที่นั่น และเราจะสามารถรักษาระดับการลงทุนนั้นต่อไปและขยายธุรกิจต่อไปในอันดับต้นๆ เปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิ ยอดขายและการตลาดจะลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่เราไม่คาดว่าจะเพิ่มค่าใช้จ่ายทางการตลาดในเรื่องนี้มากขึ้นเรื่อยๆ

Leon Chik – เจพีมอร์แกน – นักวิเคราะห์

ถ้าฉันสามารถเพิ่มการติดตาม — ฉันประมาณ RPU ประจำปีของคุณ เช่น รายได้ต่อร้านขายยาประมาณ 12,000 หยวน นั่นเป็นพัฒนาการที่ค่อนข้างใหญ่จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว คุณช่วยเล่าให้เราฟังหน่อยได้ไหม บางทีหลังจากที่คุณเซ็นสัญญากับร้านขายยาแห่งใหม่ โดยปกติแล้วจะเกิดอะไรขึ้น เมื่อพวกเขาคุ้นเคยกับแพลตฟอร์มของคุณแล้ว การเติบโตต่อลูกค้าหนึ่งรายเกิดขึ้นได้อย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

แน่นอน. COO Harvey ของเราจะตอบคำถามนี้

Harvey Wang – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ

ขอบคุณสำหรับคำถาม สำหรับลูกค้ารายเดียวเช่น [ไม่ได้ยิน] ตราบใดที่พวกเขาลงทะเบียนใน [ไม่ได้ยิน] ของเราและเราจำเป็นต้องแลกเปลี่ยนใบรับรองสองสามฉบับซึ่งกฎหมายกำหนดและหลังจากนั้นโดยปกติพวกเขาจะวาง สั่งซื้อขนาดเล็ก ปริมาณการสั่งซื้ออยู่ที่ประมาณ 1,000 ถึง 1,500 RMB เป็นคำสั่งแรก โดยปกติจะมีประมาณ 3 ถึง 4 SKU หลังจากนั้นประมาณสองวันหรือน้อยกว่าสองวันพวกเขาจะได้รับสินค้าและหลังจากนั้นโดยปกติภายในสัปดาห์หน้าพวกเขาจะทำการสั่งซื้อครั้งที่สองต่อไป

ปริมาณการสั่งซื้อจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไปและเมื่อพวกเขาทำความคุ้นเคยกับแพลตฟอร์มและผลิตภัณฑ์ของเรา เราเห็นลูกค้าทั่วไปเพิ่มขึ้นประมาณสองถึงสามครั้งในสองเดือน

Leon Chik – เจพีมอร์แกน – นักวิเคราะห์

หนึ่งปีหลังจากนั้นล่ะ? อย่างในช่วงสองเดือนแรกจนถึงหนึ่งปีให้หลัง สิ่งที่มักจะเกิดขึ้นกับ — มันยังคงเป็นส่วนเล็กๆ ของการซื้อใช่ไหม เราแค่ต้องการดูว่าพวกเขาเพิ่มขึ้นอย่างไรในแง่ของการซื้อของเพิ่มขึ้นจากพวกคุณ

Harvey Wang – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ

ในช่วงเริ่มต้น ฉันคิดว่าเมื่อหนึ่งปีที่แล้ว จริงๆ แล้ว เรายังไม่ได้เริ่มธุรกิจร้านขายยาแบบร้านเดียวจริงๆ ตอนนั้นเป็นร้านลูกโซ่ ตามที่ฉันจำได้ ตามบันทึก ประมาณหกเดือน สำหรับลูกค้าทั่วไป [ที่ไม่ได้ยิน] พวกเขาซื้อประมาณ 4 ถึง 5 ครั้งเมื่อเทียบกับเดือนแรกของพวกเขา

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ลีออน นั่นเป็นคำถามที่ดี ในโลกแห่งความเป็นจริง เราอยู่ในโหมดที่ก้าวร้าวมากในการหาลูกค้าใหม่ จะมีการขัดสีเพราะเมื่อเราเสร็จสิ้นการสั่งซื้อเอกสารเพื่อล้างอุปสรรคทั้งหมดที่จะมีการสั่งซื้อหรือเพื่อให้มีการปฏิบัติตามคำสั่งพวกเขาจะลืมเกี่ยวกับเราและทีมขายของเราจะย้ายไป

เห็นได้ชัดว่าเรามีระบบ CRM ที่ดีและติดตามลูกค้าบางรายที่ไม่ได้ใช้งาน เราจำเป็นต้องมีโปรแกรมเวคอัพเป็นต้น ความคาดหวังของเราไม่ได้อยู่บนพื้นฐานของไตรมาสต่อไตรมาส [ไม่ได้ยิน] จะเติบโตเป็นไตรมาสต่อไตรมาส แม้ว่า สมมุติว่า Q1 กับ Q4 เป็นไตรมาสที่ลดลง แต่เรายังคงแสดงการเติบโตที่ค่อนข้างแข็งแกร่งจาก Q1 เหนือ Q4 เนื่องจากเรามีวันหยุดเกือบหนึ่งเดือนในไตรมาสที่ 1 ในช่วงเทศกาลตรุษจีน เห็นได้ชัดว่าในระดับโครงการใหญ่ เราคาดว่าจะเติบโตได้ดีมาก

เรากำลังคาดการณ์ว่าจะเติบโตต่อไป เมื่อเราเสร็จสิ้นการจัดลำดับความสำคัญในการซื้อกิจการภายในสิ้นปีนี้ เราจะมี 230,000 และแน่นอน เราจะหันหลังกลับเพื่อให้แน่ใจว่าทุกคนที่ลงนามแล้ว เราต้องแน่ใจว่าทุกคนใน พวกเขาได้รับการเปิดใช้งาน เป้าหมายของเราในตอนนั้นคือการทำให้แน่ใจว่าทุกอย่างจะใช้งานได้จริง นอกจากนี้ เราต้องพิจารณาถึงพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ต่างๆ และวิธีที่เราสามารถจัดเตรียม [ไม่ได้ยิน] ของพวกเขา

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราต้องการใช้คำศัพท์เช่นกระเป๋าเงินที่ใช้ร่วมกันเพื่อวัดว่าเราคืบหน้าอย่างไรเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาต้องการและบริการใด ๆ ที่เรานำเสนอ ขอบคุณพระเจ้าที่เรามีเทคโนโลยีทั้งหมดเพื่อให้ได้มุมมองที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาต้องการจริง ๆ และเทคโนโลยีสามารถให้คำแนะนำเกี่ยวกับประเภทของการจัดการประเภทสินค้าที่เราจำเป็นต้องมีโดยพิจารณาจากลูกค้าในภูมิภาคต่างๆ ได้อย่างไร

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. เรามีคำถามต่อไปที่มาจากบรรทัด [ไม่ได้ยิน] จาก Citibank กรุณาไปข้างหน้า

จอห์น — ซิตี้กรุ๊ป — นักวิเคราะห์

ขอบคุณสำหรับการนำเสนอ ฉันมีคำถามสองสามข้อ เริ่มจากสองคำถามง่ายๆ ก่อน จากนั้นฉันมีคำถามติดตามผลสองข้อเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจ ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน ก่อนอื่น ฝ่ายบริหารขอชี้แจงหน่อยได้ไหมว่าลูกค้าประเภททางการแพทย์คืออะไร? คุณช่วยอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับลูกค้าเหล่านี้ให้ฉันฟังหน่อยได้ไหม พวกเขาเป็นใครจริงๆ? ฉันต้องการดูว่าการพังทลายเป็นอย่างไร โรงพยาบาล โปรดอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมว่า

คำชี้แจงที่สองที่ฉันมีคือห้องสำหรับเลเวอเรจปฏิบัติการคืออะไร? ฉันเห็นแนวโน้มที่ดีที่ระยะขอบเริ่มดีขึ้น เราควรคาดหวังอะไรจากแนวโน้มในอนาคตนับจากนี้และต่อไป? และคำถามติดตามผลสองข้อเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจ คุณช่วยเปรียบเทียบคู่แข่งในตลาดที่เหลือได้ไหม มีแพลตฟอร์ม B+C แบบบูรณาการที่คล้ายคลึงกันที่พวกเขาใช้อยู่ตอนนี้ ธุรกิจและผู้บริโภคหรือไม่ คุณช่วยอธิบายให้ละเอียดหน่อยได้ไหมว่าคู่แข่งและเราแตกต่างกันอย่างไร?

นอกจากนั้น ฉันต้องการถามคำถามติดตามผลเกี่ยวกับจุดสิ้นสุดของธุรกิจของเรา ในธุรกิจของเรา ฉันเห็นร้านขายยาขายปลีกขนาดเล็กกำลังเผชิญกับการแข่งขันจากเครือข่ายร้านขายยาสำหรับร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ และพวกเขามีทางเลือกที่จะร่วมมือกับเราจริงๆ หรือรวมเข้าด้วยกัน เมื่อพวกเขาตัดสินใจซื้อกิจการหรือร่วมงานกับเรา จริงๆ แล้วพวกเขาคิดอะไรอยู่? โปรดอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมว่า ขอขอบคุณ.

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ขอบคุณจอห์น คำถามชุดใหญ่. บางทีฉันอาจจะยิงก่อนแล้วค่อยดูว่าทีมของฉันมีความคิดเห็นอื่นๆ หรือไม่ สำหรับคำถามแรกของคุณเกี่ยวกับโปรไฟล์ลูกค้าทั่วไป เราไม่ได้ให้บริการเครือข่ายที่ใหญ่ที่สุด หากคุณกำจัดบริษัทใหญ่ในตลาดที่มีความสามารถทั้งหมดที่พวกเขาคิดว่าจำเป็นต้องมี ลูกค้าทั่วไปจะเป็นร้านเล็กๆ จะเป็นร้านแบบสแตนด์อโลน

หากมองถึงความท้าทายของพวกเขาในวันนี้ พวกเขาต้องมีทีมขาย พวกเขาต้องซื้อจากผู้จัดจำหน่ายจำนวนมาก ราคาที่พวกเขาซื้อมักจะค่อนข้างแย่เพราะพวกเขาไม่สามารถไปถึงผู้จัดจำหน่ายระดับหนึ่งหรือสองได้นับประสา บริษัท ยา วันสินค้าคงคลังของพวกเขาค่อนข้างสูง

จากการวิจัยของเรา หากคุณมี 180 วัน นั่นถือว่าดีมาก เพราะเราได้เห็นมาแล้ว 300 วัน 400 วัน เป็นต้น บริการที่เราเสนอให้กับร้านขายยาเหล่านั้นจริง ๆ บริการแรกที่เราเสนอให้นั้นเป็นสินค้าคงคลังตามต้องการ โดยพื้นฐานแล้ว เราย้ายสินค้าคงคลังทั้งหมดไปไว้บนคลาวด์ มันก็เหมือนกับบริษัทเช่นเรา วันนี้ เราไม่มีเซิร์ฟเวอร์ของเราอีกต่อไป เราใส่เซิร์ฟเวอร์ทั้งหมดของเราไว้ใน Ali Cloud อาลีซื้อเซิร์ฟเวอร์ทั้งหมดและพื้นที่เก็บข้อมูลทั้งหมดและอื่นๆ ดังนั้นจึงเป็นแนวคิดที่คล้ายกัน เว้นแต่เราจะทำในทางที่ยากขึ้น และเราต้องมีห่วงโซ่อุปทานเพื่อสนับสนุนเราในการทำเช่นนั้น

การเข้าถึงบริการนั้นทำให้เราสร้างมูลค่ามหาศาลให้กับเด็กๆ เหล่านั้น ถ้าคุณดูจากแนวตลาด มีร้านขายยา 450,000 แห่งอยู่ที่นั่น มากกว่าครึ่งเป็นร้านค้าแบบสแตนด์อโลน คนที่แต่งตัวประหลาดที่ใหญ่ที่สุดมีร้านค้าประมาณ 5,000 เท่านั้น นั่นคือมากกว่า 1% ของตลาดทั้งหมดเล็กน้อย ดังนั้นการกระจายตัวจึงเป็นปัญหาที่แท้จริง เราเชื่อว่าการรวมกลุ่มเด็กเล็กๆ เหล่านั้นและรวบรวมความต้องการทั้งหมดของพวกเขา เราจะช่วยให้พวกเขาทำการเจรจา เราจะช่วยพวกเขาในการจัดการห่วงโซ่อุปทาน เราสร้างมูลค่ามหาศาลให้กับธุรกิจของพวกเขา

ในแง่ของเลเวอเรจในการปฏิบัติงาน มันเป็นเกมที่มีปริมาณมาก หากคุณดูการเติบโตของรายได้ เรายังคงคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งในอนาคตอันใกล้ ในระหว่างนี้ เราไม่ได้เพิ่มคนตามสัดส่วนจริง ๆ หรือปรับใช้โครงสร้างพื้นฐานทุนตามสัดส่วนทั่วประเทศเพื่อให้บริการกับลูกค้ารายย่อยทั้งหมดทั่วประเทศ

เห็นได้ชัดว่าการยกระดับการดำเนินงานจะทำผ่านการเล่นปริมาณมาก และเราคาดว่าในแง่ของต้นทุนที่ต้องปฏิบัติตาม ในแง่ของการขายและการตลาด ในแง่ของค่าใช้จ่ายทั่วไปหรือ G&A พวกเขาจะไม่เติบโตเร็วเท่ากับรายได้ของเรา และนั่นคือสิ่งที่เราจะบรรลุผลการปฏิบัติงาน ฉันรอคอยที่จะนำเสนอตัวเลขเหล่านั้นในไตรมาสต่อ ๆ ไป

ในแง่ของรูปแบบธุรกิจ เท่าที่เราเห็น ไม่มีใครมีความสามารถเหมือนกันทุกประการเหมือนที่เราทำ เราเชื่อว่าเราเป็นคนเดียวที่มีแพลตฟอร์ม B+C แบบบูรณาการที่มีอยู่ หากคุณดูผู้เล่นรายใหญ่ ในพื้นที่ของเรามีบริษัทจดทะเบียนอยู่สามแห่ง คุณมี Ali Health คุณมี Ping An Good Doctor ซึ่งส่วนใหญ่เป็นนางแบบ B2C คุณเห็นว่า JD Health เป็นแพลตฟอร์ม B2C ด้วย แม้ว่าพวกเขาจะอ้างว่ากำลังทำ B2B แต่ก็ยังเป็นการเล่นบนแพลตฟอร์ม พวกเขาไม่ได้เล่นเกมปาร์ตี้บนพื้นที่ B2B จริงๆ เป็นการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มของพวกเขาจริงๆ

มีผู้เล่น B2B ออนไลน์ที่มีศักยภาพอยู่สองสามราย ทั้งหมดที่พวกเขามีคือรูปแบบตลาด B2B ดังนั้น ตามความตั้งใจของเราในตลาด เราเป็นคนเดียวที่มีแพลตฟอร์ม B+C ที่ผสานรวม ที่ดึงมาสู่ภารกิจของเราจริงๆ ภารกิจของเราคือการสร้างรูปแบบบริการจัดส่งด้านสุขภาพแบบออนไลน์และออฟไลน์แบบบูรณาการ ดังนั้น แพลตฟอร์มในประเทศจีนในปัจจุบันจึงมีความพิเศษมาก ด้วยแนวโน้มระดับมหภาคของการปฏิรูปการดูแลสุขภาพ ประเทศกำลังดำเนินการ เราเชื่อว่าเราอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ซ้ำใครที่จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนั้น

คุณนำเสนอประเด็นที่น่าสนใจมากเกี่ยวกับการควบรวมตลาด เป็นความเชื่อของเราด้วยว่าการควบรวมกิจการจะดำเนินต่อไป เราไม่แปลกใจเลยที่คนตัวใหญ่กำลังตามล่าเป้าหมายที่ยอดเยี่ยมเพื่อให้ได้มา เห็นได้ชัดว่าเราเคยอยู่ในเกมนั้นในอดีตเช่นกัน แต่ถ้าคุณมองถึงปัญหาที่แท้จริงของกลยุทธ์การรวมกลุ่มนั้น นั่นคือไม่มีความพยายามเลยในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมา คนที่แต่งตัวประหลาดที่ใหญ่ที่สุดในวันนี้มีเพียง 5,000 ร้านค้าเท่านั้น

มีปัญหามากมายในการรวมคนเหล่านั้นทั้งหมดผ่านความเท่าเทียม ทำไม? ถ้าคุณดูสิ่งเหล่านี้ สมมติว่าร้านเล็กๆ — อย่าพูดถึงร้านค้าแบบสแตนด์อโลนเลย — โดยทั่วไปแล้ว วิธีที่พวกเขาทำเงินไม่ได้เกิดจากการมีราคาซื้อที่ดี มีการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพหรือมีประสิทธิภาพมาก เป็นเพราะพวกเขาทำโดยการหลบเลี่ยงภาษี ผ่านการบีบผลประโยชน์ทางสังคมของพนักงานและอื่นๆ

สำหรับธุรกิจที่ทำเงินในรายงาน เมื่อคุณได้รับมาและปฏิบัติตามข้อกำหนดทุกอย่างแล้ว จะกลายเป็นธุรกิจที่สูญเสียเงิน นั่นคือสิ่งที่ยากยิ่ง ทำไมจีนถึงไม่มีตราสินค้าทั่วประเทศ ผู้เล่นรายใหญ่ทุกคนที่เรียกว่าผู้เล่นรายใหญ่ยังคงเป็นระดับภูมิภาค ยังอยู่ในระดับชั่วคราว ถ้าคุณดูผู้ชายที่ใหญ่ที่สุด [ไม่ได้ยิน] อยู่ในมณฑลยูนนาน ถ้าคุณดู [ไม่ได้ยิน] ที่นั่นในมณฑลหูหนานเป็นต้น

ดังนั้นเราจึงศึกษาตลาดจริง ๆ และตระหนักว่าการรวมตลาดผ่านทุนเป็นวิธีที่หนักมากในการทำสิ่งต่าง ๆ เรามาจากพื้นหลังอินเทอร์เน็ต เราเชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวสามารถปรับขนาดได้มากกว่านี้หากเราเข้าซื้อกิจการหรือหากเรารวมห่วงโซ่อุปทานเข้าไว้ด้วยกันแทน ดังนั้นอย่าแตะต้องส่วนของพวกเขาเพียงเพื่อช่วยให้พวกเขาให้บริการที่สำคัญที่สุดแก่พวกเขา ความเจ็บปวดที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาคืออะไร? ความเจ็บปวดที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาคือการมีการแบ่งประเภทที่เหมาะสมและราคาที่เหมาะสมเพื่อให้บริการผู้บริโภคได้ดียิ่งขึ้น

เราอยู่ในฐานะที่จะใช้เทคโนโลยีของเราเพื่อช่วยให้ธุรกิจขนาดเล็กหรือธุรกิจขนาดเล็กสามารถให้บริการผู้บริโภคได้ดียิ่งขึ้น เห็นได้ชัดว่าเรากำลังมีโครงการจำนวนเต็มกำลังดำเนินการอยู่ เราเชื่อว่ามีโอกาสสร้างเครือข่ายเสมือนทั่วประเทศในขั้นต้น อย่างน้อย และเครือข่ายเสมือนนั้นอาจกลายเป็นเครือข่ายจริงได้

ความทะเยอทะยานของเราคือการสร้างแพลตฟอร์มออนไลน์และออฟไลน์แบบบูรณาการนี้ เรามีเครือข่ายเสมือนที่ใหญ่ที่สุดทั่วประเทศแล้วซึ่งแทบไม่มีร่องรอยอยู่ในเมืองทุกระดับ อย่าลืมว่าเราเป็นผู้บุกเบิกร้านขายยาออนไลน์ นั่นคือความสามารถ B2C ของเรา เราต้องการขยายขีดความสามารถ B2C ของเราไปยังเครือข่ายขนาดเล็กหรือขนาดกลาง และร้านยาแม่และร้านขายยาแบบสแตนด์อโลน เพื่อให้สามารถให้บริการผู้บริโภคได้ดียิ่งขึ้น

ฉันจะหยุดตรงนั้น จอห์น ฉันต้องการดูว่าทีมของฉันมีจุดอื่นๆ ที่จะเพิ่มหรือไม่

ลุค เฉิน – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

จอห์น ให้ฉันเพิ่มความสามารถในการปฏิบัติการ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เป็นรายได้สุทธิที่เป็นไปได้สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 21.2% หากคุณดูการเติบโตในระดับบนสุดของเรา ไตรมาสต่อไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 36% ดังนั้น เราเชื่อว่าเราจะสานต่อแนวโน้มนั้นต่อไป ภายในเราคิดว่าเป็นรายได้สุทธิที่เป็นไปได้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยหวังว่าทุกไตรมาสจะอยู่ที่ 1% หรือ 2% เราน่าจะอยู่ที่ราวๆ ไตรมาสที่ 4 ประมาณ 15% เป็นการประมาณคร่าวๆ ดังนั้นเราจะเห็นเพราะในอดีตเรามองเห็นการยกระดับที่สำคัญมากแล้วเมื่อรายได้เพิ่มขึ้น เลเวอเรจในการดำเนินงานมีความชัดเจนในรูปแบบธุรกิจนี้

กลับไปที่คำถามแรกของคุณ ธุรกิจ B2C ของเรา เรายังคงให้ความสำคัญกับธุรกิจ B2C ของเราเป็นอย่างมาก แต่วิธีที่เราทำนั้นแตกต่างอย่างมากจากก่อนหน้านี้ เราให้ความสำคัญกับผู้บริโภคประเภททางการแพทย์คุณภาพสูงเหล่านั้นมากขึ้น เรากำลังดูประเภทของโรคและเราเสนอการจัดการโรคเรื้อรังให้กับพวกเขา เราไม่ได้ทำอย่างการส่งเสริมการขายราคา การตลาดออนไลน์ ประเภทผู้บริโภค นั่นคือความแตกต่างที่เรากำลังพูดถึง

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

จอห์น ขอบคุณสำหรับคำถามของคุณ

จอห์น — ซิตี้กรุ๊ป — นักวิเคราะห์

ชัดเจนมาก. ขอบคุณมาก.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. เรามีคำถามต่อไปที่มาจากสายงานของ Rachal Yang จาก UBS กรุณาไปข้างหน้า

Rachel Yang — UBS AG — นักวิเคราะห์

ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน อันที่จริงฉันมีคำถามสามข้อ ประการแรกเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ ดังที่เราทราบ แนวปฏิบัติขององค์การเภสัชกรรมมีขึ้นอย่างน้อยสองเดือน ตามผู้บริหาร คุณเห็นการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในตลาดค้าปลีกเมื่อเราเข้าสู่แนวทางปฏิบัติของ GPO หรือไม่? ผลกระทบต่อธุรกิจของเราคืออะไร? คำถามที่สองของฉันคือค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ ซึ่งต่ำมาก มันดูต่ำมากสำหรับฉัน คุณช่วยอธิบายให้ละเอียดหน่อยได้ไหมว่าเราบรรลุอัตราการสำเร็จที่ต่ำเช่นนี้ได้อย่างไร คำถามสุดท้ายเป็นคำถามที่ใหญ่กว่ามาก เราต้องการจะเป็นอย่างไรในอีก 5 ปีข้างหน้า? ขอบคุณ.

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

คำถามดีมาก ราเชล ฉันจะตอบคำถามข้อแรกแล้วทิ้งคำถามที่สองให้ซีโอโอของเราพูดคุยกัน จากนั้นเราจะกลับมาที่คำถามใหญ่ห้าปี ในแง่ของการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ นั่นเป็นคำถามที่ดี เรามีการเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสองปีที่ผ่านมา คำศัพท์ในอุตสาหกรรมปัจจุบันคือ 4+7 จริงๆ ซึ่งหมายถึงการทดลองใช้ 11 เมืองในการซื้อ [ที่ไม่ได้ยิน] ดังนั้นหน่วยงานของรัฐในการประกัน Medicare จึงรับผิดชอบ เห็นได้ชัดว่าพวกเขาต้องการแทนที่ยาสามัญทั้งหมดด้วยซัพพลายเออร์ราคาถูก

เราสามารถเห็นผลได้ชัดเจนมาก SKU ชุดแรก GPO มีส่วนลดตั้งแต่ขั้นต่ำในช่วงกลางทศวรรษ 50 สูงถึง 93%-94% นั่นเป็นข่าวร้ายสำหรับผู้ผลิตดั้งเดิมจำนวนมากในพื้นที่นั้น หลายคนต้องเผชิญกับความท้าทายในการนำยาออกจากโรงพยาบาล แม้ว่าแพทย์จะให้ใบสั่งยานั้น ยานี้ไม่มีจำหน่ายแล้วด้วยซ้ำ

เห็นได้ชัดว่าพวกเขามองหาวิธีการขายยาเหล่านั้นนอกพื้นที่โรงพยาบาล พวกเขาสามารถไปที่ไหน? เห็นได้ชัดว่ามีสถานที่เพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่พวกเขาสามารถไปได้ อย่างแรกเลย ร้านขายยาออฟไลน์และคลินิกอื่นๆ โรงพยาบาลเอกชนอื่นๆ และร้านขายยาออนไลน์ด้วย นี่คือที่ที่เราเล่นกันในอุดมคติ เราไม่เพียงให้บริการผู้บริโภคโดยตรงเท่านั้น เรายังมีแพลตฟอร์ม [ที่ไม่ได้ยิน] นี้ด้วย นั่นคือแพลตฟอร์ม B2B ของเรา ซึ่งสร้างขึ้นอย่างแม่นยำเพื่อช่วยให้เด็กๆ เหล่านั้นค้นหาผลิตภัณฑ์ดีๆ เพื่อขาย

เห็นได้ชัดว่าเรารักนโยบายนั้น เราถูกบริษัทยาต่างๆ ไล่ตามให้มาร่วมงานกับพวกเขา ตามจริงแล้ว เรารวมทีมเข้าด้วยกันเพื่อกำหนดเป้าหมายโอกาสนั้นโดยเฉพาะ ผู้ผลิตยารายใหญ่เหล่านั้นทั้งหมดจะต้องพิจารณากลยุทธ์การค้าปลีกของตนอีกครั้ง นั่นคือสิ่งที่เราเชื่อว่าเราสามารถช่วยเหลือพวกเขาได้อย่างแท้จริง

ดังนั้น บางที ฮาร์วีย์ คุณอยากจะตอบคำถามเกี่ยวกับการเติมเต็ม

Harvey Wang – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ

ใช่. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ [ตัดเสียง]

โอเปอเรเตอร์

จังหลิง เราควรย้ายไปที่คำถามต่อไปดีไหม? ขออภัยที่ขัดจังหวะ วิทยากรของเรากำลังประสบปัญหาทางเทคนิค กรุณารอจนกว่าเราจะจัดการกับสถานการณ์

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

ราเชล คุณได้ยินคำตอบของคำถามข้อที่สามไหม

Rachel Yang — UBS AG — นักวิเคราะห์

เสียใจ. ที่จริงฉันสูญเสียมันไปจากคำถามที่สอง เพื่อประโยชน์ของเวลาเราสามารถออฟไลน์ได้

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

บางทีฉันอาจจะแค่ตอบคำถามสุดท้ายสั้นๆ เห็นได้ชัดว่าฉันต้องการสร้างสองข้อความ คำชี้แจงที่หนึ่งคือระบบการรักษาพยาบาลของจีนถูกทำลายในวันนี้ ถ้อยแถลงที่สองที่ฉันต้องการบอกคือ ในเวลาไม่ถึงสิบปี ประเทศจีนจะมีระบบการรักษาพยาบาลที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

หากคุณดูที่ 111 เรามีพันธกิจที่จะสร้างแพลตฟอร์มการดูแลสุขภาพแบบบูรณาการออนไลน์และออฟไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศจีนที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี เราอยู่ในพื้นที่ของการส่งมอบการดูแลผู้ป่วย ด้วยความสามารถที่เราสร้างขึ้น ถ้าคุณถามผมว่าเราต้องการอยู่ที่ไหนในอีก 5 ปีข้างหน้า เราจะต้องการเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่สำคัญที่สุดในระบบการรักษาพยาบาลของจีน เหตุผลที่เราเป็นคนเดียวในวันนี้ ที่ได้สร้างความสามารถของ B2C ของ B2B และเราเป็นคนเดียวที่มีเครือข่ายร้านขายยาเสมือนจริงที่ใหญ่ที่สุด

เรามีรอยเท้าทั่วประเทศ เรามีบทบาทในการเป็นผู้สนับสนุนระบบนิเวศด้านการดูแลสุขภาพโดยรวม ดังนั้นเราจึงมีโอกาสทั้งหมดในโลกที่จะทำดีในพื้นที่นั้น ดังนั้น เรารู้สึกตื่นเต้นที่จะได้อยู่ในจุดที่เราอยู่ และรอคอยที่จะอัปเดตความคืบหน้าในช่วงไตรมาสต่อๆ ไป ขอขอบคุณ.

Rachel Yang — UBS AG — นักวิเคราะห์

ตกลง. ขอบคุณ. ความเข้าใจของฉันคือเราจะยังคงครอบคลุมร้านขายยาแบบสแตนด์อโลนมากขึ้นเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดค้าปลีก ตลาด B2B?

Junling Liu – ผู้ร่วมก่อตั้ง ประธานกรรมการ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

อย่างแท้จริง.

Rachel Yang — UBS AG — นักวิเคราะห์

ตกลง. ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอขอบคุณ. เรามีคำถามต่อไปจากบรรทัดของ [ไม่ได้ยิน] จาก CICC กรุณาไปข้างหน้า

นักวิเคราะห์ที่ไม่รู้จัก — CICC — นักวิเคราะห์

ขอแสดงความยินดีกับผลประกอบการทางการเงินของผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ของเรา ฉันมีคำถามเล็กน้อย ตามที่ฉันสังเกตเห็นในหน้าสไลด์ 4 จำนวนการสั่งซื้อในแต่ละไตรมาสน้อยกว่าจำนวนร้านขายยาในแต่ละไตรมาส นี่หมายความว่าร้านขายยาบางแห่งไม่มีคำสั่งซื้อในแต่ละไตรมาสและแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่?

ลุค เฉิน – ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน

ใช่คุณถูก. เป็นการจับที่ดี ขณะนี้ เราให้บริการร้านขายยา 130,000 แห่ง ไตรมาสนี้ 2019 เราดำเนินการตามคำสั่งซื้อ 141,000 รายการ ดังนั้นจึงมีร้านขายยาบางแห่งที่ไม่ได้สั่งซื้อในไตรมาสนี้ เช่นเดียวกับ Junling ที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เพื่อให้ร้านขายยาทั้งหมดทำธุรกิจได้ เราต้องทำงานด้านการขนส่งเป็นจำนวนมาก เช่น ใบรับรองการเปลี่ยนแปลง ใบอนุญาต ฯลฯ และดำเนินการให้เสร็จสิ้น แต่ร้านขายยาบางแห่งก็ซื้อของด้วย พวกเขากำลังเปรียบเทียบราคา เปรียบเทียบการเลือก ฯลฯ

นอกจากนี้ เราต้องการทีมภาคสนามเพื่อติดต่อร้านขายยาบางแห่ง นั่นคืองานที่เราทำต่อไป นั่นคือวิธีที่เรามองธุรกิจของเรา แน่นอน เรากำลังรวมร้านขายยาจำนวนมากขึ้นในเครือข่ายของเรา และเราคาดว่าภายในสิ้นปีนี้จะมีร้านขายยา 230 แห่ง ในเวลาเดียวกัน เราต้องการให้ร้านขายยาทั้งหมดในเครือข่ายของเราทำการสั่งซื้อบ่อยขึ้นด้วยการซื้อ SKU จากเรามากขึ้น

แน่นอน เราต้องจัดหาทางเลือกที่ดีกว่าให้กับพวกเขา คุณพูดถูก ร้านขายยาบางแห่งไม่ได้ทำการสั่งซื้อในไตรมาสนี้ และทีมงานกำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับพวกเขาเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาพอใจกับการเลือกของเรา ราคา การบริการ ฯลฯ เป็นงานที่ต้องทำมากมาย ขอขอบคุณ.

โอเปอเรเตอร์

ขอบคุณครับท่าน. เราไม่มีคำถามเพิ่มเติมในขณะนี้ ฉันต้องการเปลี่ยนการประชุมกลับไปที่ทิป

ทิป เฟลมมิ่ง — Christensen & Associates

ขอบคุณมาก โอเปอเรเตอร์ สุดท้ายนี้ ในนามของทีมผู้บริหาร 111 ทั้งหมด เราขอขอบคุณสำหรับความสนใจและการเข้าร่วมการประชุมในวันนี้ หากคุณต้องการข้อมูลเพิ่มเติมหรือมีความสนใจที่จะเยี่ยมชมเราในประเทศจีน โปรดแจ้งให้เราทราบ ขอขอบคุณอีกครั้งที่เข้าร่วม ถือเป็นการสิ้นสุดการโทร

โอเปอเรเตอร์

ขอบคุณครับท่าน. ท่านสุภาพสตรีและสุภาพบุรุษ ที่สรุปการประชุมของเราสำหรับวันนี้ ขอบคุณสำหรับการมีส่วนร่วมของคุณ หากต้องการวางสาย โปรดวางสายของคุณ ขอขอบคุณ.ห่างไกลจากความยินดีกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐอย่างเต็มกำลังอีก 3 เดือน นักลงทุนกลับกังวลว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางจะบ่งบอกถึงแนวโน้มการเติบโตอย่างไร

หลังจากทุ่มตลาดเพื่อปรับลดการซื้อพันธบัตรมูลค่า 85,000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้น การไม่ดำเนินการใดๆ ในการประชุมของธนาคารกลางในเดือนกันยายนทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามถึงสมมติฐานของพวกเขาเกี่ยวกับนโยบายของเฟด

วันก่อนเริ่มไตรมาสที่สี่ การลงทุนที่โดดเด่นทั้งสามของไตรมาสที่สาม – ความพึงพอใจในหุ้นมากกว่าพันธบัตร ตลาดที่พัฒนาแล้วเหนือตลาดเกิดใหม่ ยุโรปเหนือสหรัฐอเมริกา – มองหาลมที่สอง

อัตราผลตอบแทนหนี้ทั่วโลกได้ติดตามอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว และเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง 1% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน น้ำมันลดลง 2% และหุ้นโลกทรงตัว

สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งก่อให้เกิดความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเฟดมูลค่า 5-15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

“การขาดการเคลื่อนไหวในส่วนของเฟด หากมี ทำให้เกิดคำถามเหนือความน่าเชื่อถือของพวกเขา ในใจของฉัน และการพึ่งพาข้อมูลของพวกเขามีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดมากกว่าที่จะลดความผันผวนในตลาด” Fredrik Nerbrand หัวหน้าฝ่ายระดับโลกของ การจัดสรรสินทรัพย์ที่ HSBC กล่าวว่า

Nerbrand ระมัดระวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก่อนการประชุม Fed และยังคงเป็นเช่นนั้น “เรายังคงดำรงตำแหน่งที่ค่อนข้างใหญ่ในหนี้สาธารณะ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เราเห็นหลักฐานของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เปราะบางมากขึ้น”

การตัดสินใจของเฟดผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ เป็น 2.65% จาก 3% อัตราผลตอบแทน 10 ปีของเยอรมันกลับมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ลดลง 15 จุดพื้นฐานจากระดับ 2 เปอร์เซ็นต์ ก่อนการตัดสินใจของเฟดในวันที่ 18 กันยายน

ข้อมูล ข้อมูล ข้อมูล

เนื่องจากเฟดเน้นย้ำข้อมูลเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งงาน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันที่ 4 ต.ค. จะถูกเน้นเป็นพิเศษ เช่นเดียวกับการเริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสาม

สำหรับ Richard McGuire นักยุทธศาสตร์ตราสารหนี้อาวุโสของ Rabobank การตัดสินใจของ Fed หมายความว่าขณะนี้ตลาดมี “อคติที่ไม่สมมาตรในแง่ของการตอบสนองต่อข้อมูล”

“ตำแหน่งเริ่มต้นมีการเปลี่ยนแปลง ตำแหน่งเริ่มต้นของตลาดคือตอนนี้ (นั้น) สภาพคล่องจะยังคงมีอยู่มากมายเว้นแต่จะมีการระบุเป็นอย่างอื่น” เขากล่าวเสริม

โพลหลังการประชุมเฟดแสดงให้เห็นว่านักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าเฟดจะลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจลง 15 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนในเดือนธันวาคม แต่บางคนระบุถึงความเสี่ยงที่จะไม่เริ่มลดการพิมพ์เงินจนถึงต้นปี 2557

ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากคาดหวังว่าราคาจะเคลื่อนไหวได้คมชัดกว่าเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูล แต่ก็ยังไม่ได้พุ่งสูงขึ้นในสินทรัพย์ทุกประเภท

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความผันผวนในระยะเวลา 1 เดือนของยูโร/ดอลลาร์อยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2555 ในขณะที่ความคาดหวังของความผันผวนของตลาดหุ้นได้ลดลงทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก

ความผันผวนของยูโร STOXX 50 ลดลง 12% และ US VIX ลดลง 2.5% แม้ว่าจะอยู่ในระดับต่ำสุดหลังเฟด

Fares Benouari ผู้จัดการกองทุนที่ Union Bancaire Privee กล่าวว่าเขายังคงรู้สึกสบายใจกับการตัดสินใจเพิ่มการเดิมพันตราสารทุนในภาคธุรกิจที่มุ่งสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น แต่มุมมองนั้นไม่ชัดเจนจากมุมมองของนโยบาย

ด้วยเหตุนี้ เขาจึงมองหาฤดูกาลทำรายได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา เพื่อแสดงให้เห็นถึงจุดยืนในเชิงบวกของเขา

“ฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสามควรนำมาซึ่งการปรับปรุงที่คาดหวังไว้เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก แต่จะไม่กระตุ้นให้มีการอัปเกรด EPS สำหรับปีนี้ อย่างไรก็ตาม เราเริ่มได้ยินการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังจากซีอีโอเมื่อพูดถึงแนวโน้มปี 2557” เขากล่าว .

กองทุนป้องกันความเสี่ยงดูเหมือนว่าจะมีการเดิมพันว่าการเพิ่มทุนที่มั่นคงในปีนี้จะดำเนินต่อไป นักลงทุนรายหนึ่งในกองทุนเฮดจ์ฟันด์กล่าวว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะยาว/ระยะสั้นซึ่งเดิมพันหุ้นขึ้นและลง ได้เพิ่มสถานะซื้อสุทธิสุทธิในสหรัฐฯ ขึ้น 2% หลังเฟด โดยยุโรปเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและตลาดเกิดใหม่มากกว่า 10%

อย่างไรก็ตาม ข้อมูล StarMine ของ Thomson Reuters แสดงให้เห็นว่าช่องว่างระหว่างยุโรปและสหรัฐอเมริกายังคงถูกทำเครื่องหมายไว้ ซึ่งเป็นหลุมพรางที่อาจเกิดขึ้นอีกสำหรับผู้ที่ต้องการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานในเศรษฐกิจที่แท้จริงเพื่อเป็นเหตุผลในการลงทุน

ข้อมูลระบุว่า ยูโร STOXX 50 บลูชิพ คาดว่าจะแสดงการหดตัวของรายได้เมื่อเทียบปีต่อปีที่ 9.3% ในขณะที่บลูชิพของสหรัฐฯ คาดว่าจะเติบโต 2.2% ตามข้อมูล

เมื่อมองไปยังปี 2014 StarMine พบว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ STOXX Europe 600 ลดลง 35% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับการปรับขึ้น ขณะที่ช่องว่างที่เท่ากันสำหรับ Standard & Poor’s 500 คือ 12%

ด้วยมุมมองที่ท่วมท้นของตลาดว่าหุ้นยุโรปจะพุ่งสูงขึ้นต่อไปจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ รายได้ที่ดีขึ้น และการประเมินมูลค่าที่สนับสนุน Joachim Fels นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley ได้ทำเครื่องหมายขอบเขตสำหรับกลุ่มที่ตรงกันข้าม

“ถ้าคุณบังเอิญเป็นผู้ที่แตกแยก คุณควรขายหุ้นจนเลือดไหลออก แล้วจึงขายเพิ่มปีนี้เกือบจะอยู่ในหนังสือประวัติศาสตร์และเป็นปีที่นักลงทุนจะลืมเลือน ในขณะที่ตลาดทำให้นักลงทุนต้องนั่งรถไฟเหาะดัชนี S&P 500นั้นใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดของปีที่ราบเรียบหรือตามหลังจุดเริ่มต้นเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม เพียงเพราะว่าตลาดกำลังก้าวไปสู่การแสดงที่ไม่ดี นั่นไม่ได้หมายความว่าทุกธุรกิจออกมีการซื้อขายแบบไซด์เวย์ อันที่จริง ธุรกิจจำนวนมากมีผลงานที่น่าประทับใจในระหว่างปีและให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมแก่ผู้ถือหุ้น

เมื่อรู้เช่นนั้น เราจึงขอให้ทีมผู้มีส่วนร่วมของ Motley แบ่งปันบริษัทที่พวกเขาต้องการจะเพิ่มลงในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาในระหว่างปี อ่านต่อไปเพื่อดูว่าบริษัทใดที่พวกเขาเน้น

Selena Maranjian :JetBlue Airways Corporationเห็นว่าหุ้นของบริษัทมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในปีที่ผ่านมา ซึ่งให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นอย่างดีเยี่ยม น่าเศร้าที่ฉันไม่ได้อยู่ท่ามกลางพวกเขา

JetBlue Airways Corporation ทำอะไรที่ทำให้นักลงทุนแย่งชิงหุ้น? เยอะมาก ประการหนึ่ง มันคือราคาน้ำมันที่ต่ำในปัจจุบัน ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ( ในทางตรงกันข้ามสายการบินเซาท์เวสต์ แอร์ไลน์ได้ทำการป้องกันความเสี่ยงอย่างมากและจ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงส่วนใหญ่ด้วยราคาที่ค่อนข้างสูงชัน ซึ่งมีมูลค่าหลายร้อยล้าน) ราคาน้ำมันที่ต่ำมีแนวโน้มว่าจะยังคงอยู่กับเราในอนาคตอันใกล้ ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นผลกำไรให้กับ JetBlue

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา JetBlue ได้โพสต์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น (ซึ่งเพิ่งมีมูลค่าสูงถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนหลัง) และเห็นอัตรากำไรเพิ่มขึ้น อัตรากำไรสุทธิเมื่อเร็วๆ นี้อยู่ที่ 9% ซึ่งค่อนข้างน่าประทับใจในอุตสาหกรรมที่ขึ้นชื่อเรื่องกำไรได้ยาก

อนาคตอันใกล้ของบริษัทก็ดูสดใสเช่นกัน เนื่องจากบริษัทมีความคิดริเริ่มหลายอย่างที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มผลกำไร เช่น การเรียกเก็บเงินเพิ่มสำหรับตั๋วที่มีกระเป๋าที่โหลดใต้ท้องเครื่อง (แทนที่จะให้ลูกค้าเช็คอินกระเป๋าหนึ่งใบฟรี) และรีเฟรชห้องโดยสารด้วยที่นั่งที่ใหญ่ขึ้น- หน้าจอด้านหลังและเบาะนั่งที่เบากว่าซึ่งยังคงมีพื้นที่วางขาที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย บริษัทกำลังเปิดตัวบัตรเครดิตใหม่ในปี 2559 ซึ่งจะสร้างรายได้ที่มีกำไรสูงเช่นกัน JetBlue ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลด้วยการลดหนี้ในขณะเดียวกันก็เพิ่มฝูงบินด้วย

เหนือสิ่งอื่นใด JetBlue ดูเหมือนจะไม่มีราคาฟุ่มเฟือยในระดับล่าสุด ดังนั้นบางที ณ สิ้นปี 2016 ฉันจะไม่เสียใจที่ไม่ได้ซื้อมันในระหว่างปี

Brian Feroldi : หุ้นของ Regeneron Pharmaceuticalsมีราคาแพงเสมอ ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ฉันไม่ได้เพิ่มหุ้นในพอร์ตของฉัน Regeneron เริ่มซื้อขายปีด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรมากกว่า 130 ซึ่งฉันคิดว่าราคาแพงเกินไปสำหรับฉันที่จะพิจารณาซื้อ การตัดสินใจครั้งนั้นกลายเป็นความผิดพลาด เนื่องจากบริษัทมีปีที่ยอดเยี่ยม

Eylea ซึ่งเป็นวิธีการรักษาของ Regeneron Pharmaceutical สำหรับจอประสาทตาเสื่อมที่เกี่ยวข้องกับอายุและโรคจอประสาทตาบวมจากเบาหวาน เติบโตอย่างต่อเนื่องเหมือนคนร้ายกาจตลอดทั้งปี และยังสามารถชนะการขยายฉลากอีกหลายรายการซึ่งจะทำให้ยอดขายเติบโตอย่างรวดเร็วในอนาคต บริษัท ยังได้รับชัยชนะครั้งใหญ่ในเดือนกรกฎาคมเมื่อ FDA ประกาศว่าได้อนุมัติ Praluent ซึ่งเป็นยาลดคอเลสเตอรอลตัวใหม่เพื่อจำหน่าย Praluent ดูเหมือนจะเป็นบ้านสำหรับนักลงทุน เนื่องจากมีศักยภาพหลายพันล้านดอลลาร์ต่อปีในการขายสูงสุด

ข่าวดีกระแสข่าวนี้ช่วยให้แน่ใจว่าหุ้นที่มีราคาแพงอย่างเหลือเชื่อของ Regeneron ยังคงมีราคาแพงอย่างไม่น่าเชื่อ และนักลงทุนที่ถือตลอดเส้นทางนี้ทำได้ดีทีเดียว เนื่องจากหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี

บทเรียนที่ได้รับ: ผู้ชนะมักจะชนะต่อไป

ฉันหวังว่าฉันจะซื้อหุ้น Regeneron Pharmaceuticals ในปี 2558 คุณสามารถเดิมพันได้ว่าเป็นความผิดพลาดอย่างหนึ่งที่ฉันจะแก้ไขในปี 2559

Matt Frankel:หุ้นตัวหนึ่งที่ฉันยอมรับว่าผิดทั้งหมดคือ Amazon.comซึ่งเพิ่มขึ้น 115% ในปีที่ผ่านมาเพียงปีเดียวและเพิ่มขึ้น 1,300% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ฉันอยู่ห่างจากอเมซอนด้วยเหตุผลเดียวกันกับที่นักลงทุนรายอื่นทำ – ปัจจัยพื้นฐานดูเกินจริงอย่างบ้าคลั่งและยังคงทำอยู่ P/E ล่วงหน้าของ Amazon เป็นรายรับที่คาดการณ์ไว้มากถึง 119 เท่า

อย่างไรก็ตาม Amazon แสดงให้เห็นว่าไม่เพียงแค่การเติบโตอย่างยั่งยืนเท่านั้น แต่ยังเริ่มแปลงเป็นผลกำไรอีกด้วย รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 23% ในปีที่ผ่านมา และยอดขายผลิตภัณฑ์สุทธิเพิ่มขึ้น 15% ธุรกิจ Prime ของ Amazon ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม ลูกค้าประมาณครึ่งหนึ่งของ Amazon เป็นสมาชิกระดับ Prime โดย 95% จะยังคงเป็นสมาชิกระดับ Prime และลูกค้าเหล่านี้ใช้จ่ายเงินเป็นสองเท่าของลูกค้าที่ไม่ใช่ Prime ในแต่ละปี

นอกจากนี้ อาจมีพื้นที่ให้เติบโตมากกว่าที่คุณคิด แม้หลังจากการช้อปปิ้งออนไลน์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อีคอมเมิร์ซยังคงคิดเป็นสัดส่วนเพียง 7% ของการค้าปลีก ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากถึง 30% ในอีกห้าปีข้างหน้า

นี่ไม่ใช่การพูดคุยอย่างถี่ถ้วนเกี่ยวกับตัวเร่งปฏิกิริยาการเติบโตที่เป็นไปได้สำหรับ Amazon แต่ประเด็นของฉันคือ Amazon ได้แสดงให้นักลงทุนเห็นเหตุผลเพียงพอที่จะเชื่อในบริษัทในระยะยาว ซึ่งส่งผลให้เกิดผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้ที่มองการณ์ไกลในการลงทุน . ฉันไม่ใช่หนึ่งในนั้น

Dan Caplinger : เป็นเรื่องง่ายที่จะมองย้อนกลับไปในอดีตและค้นหาหุ้นที่คุณสามารถทำเงินได้มากมายในการซื้อ แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Netflixได้ให้โอกาสที่ดีแก่นักลงทุนระยะยาวในการเข้าลงทุนในหุ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อต้นปีนี้ ผู้เชี่ยวชาญด้านวิดีโอสตรีมมิ่งได้ลดระดับลงไม่เกินระดับสูงสุดในช่วงกลางปี ​​2011 แม้ว่า Netflix จะขยายฐานผู้ใช้อย่างมากและมีโอกาสทำกำไรได้ทั้งในประเทศและในตลาดต่างประเทศ

นักลงทุนบางรายกังวลว่าคู่แข่งจะจัดหาแหล่งสตรีมมิ่งทางเลือกสำหรับส่งเนื้อหาไปยังลูกค้าของตน โดยตัด Netflix ออกจากสมการ ทว่า Netflix เสนอโซลูชันที่คุ้มค่าสำหรับผู้ดู ซึ่งแทบไม่มีแรงจูงใจให้สมาชิกพิจารณาเปลี่ยน และ Netflix มีขนาดเพียงพอที่ผู้ให้บริการเนื้อหากังวลอย่างถูกต้องว่าจะปฏิเสธไม่ให้สมาชิกเห็นเนื้อหาของตนได้ ยิ่งกว่านั้น ความพยายามของ Netflix ในการพัฒนาเนื้อหาพื้นบ้านนั้นได้ผลดี ด้วยซีรีส์ที่ได้รับรางวัลซึ่งพิสูจน์แล้วว่าไม่ต้องพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอกเพื่อความสำเร็จ ตราบใดที่ Netflix มีการใช้ประโยชน์จากเอฟเฟกต์เครือข่าย มันก็จะเติบโตได้ ผู้ถือหุ้นไม่ควรคาดหวังว่าหุ้นจะเพิ่มเป็นสองเท่าทุกปี

Jason Hall :ผู้ผลิตวิดีโอเกมรายใหญ่อย่าง Activision Blizzardเป็นหนึ่งในหุ้นและบริษัทที่ฉันโปรดปรานมาหลายปีแล้ว และฉันก็เชื่อมั่นว่าในที่สุดเมื่อฝ่ายบริหารได้ปลดบริษัทจากอดีตผู้ถือหุ้นใหญ่ Vivendi SA แล้ว หุ้นก็จะถึง ศักยภาพ.

มีและอื่น ๆ :

ATVIข้อมูลโดยการYCharts

แล้วฉันทำอะไรลงไป? แทบไม่มีอะไรเลย

ฉันซื้อหุ้นในปี 2555 และต้นปี 2556 ก่อนที่ Vivendi และ Activision จะบรรลุข้อตกลงที่เห็น Vivendi ขายหุ้นเกือบทั้งหมดของบริษัท ส่วนใหญ่กลับไปที่ Activision และกลุ่มนักลงทุนที่นำโดย CEO Bobby Kotick หลังประกาศ ผมซื้อหุ้นครั้งเดียวเมื่อกลางปี ​​2557 แต่แทนที่จะเพิ่มผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่นี้ให้มากขึ้น ฉันก็เพิกเฉยและพลาดปีแห่งการฝ่าวงล้อมซึ่งเห็นราคาหุ้นเกือบสองเท่า

ข่าวดี? ฉันเป็นผู้รับผลประโยชน์ เนื่องจากฉันมีตำแหน่งสำคัญอยู่แล้ว ทำให้ Activision Blizzard เป็นหนึ่งในห้าการถือครองที่ใหญ่ที่สุดของฉันตามที่เป็นอยู่

ข่าวที่ดีกว่า? บริษัทยังคงเป็นเจ้าของเนื้อหาเกมยอดนิยมที่เสถียรและพร้อมที่จะเพิ่มความเสถียรนั้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ดังนั้นในขณะที่ฉันพลาดการเพิ่มผู้ชนะรายนี้เมื่อต้นปี 2558 ฉันไม่ได้ขายอย่างแน่นอน อันที่จริง มันอยู่ใกล้อันดับต้น ๆ ของรายชื่อบริษัทที่น่าจับตามองของฉันที่จะซื้อในปี 2559

บทความ5 บริษัท ที่เราต้องการซื้อในปี 2558แต่เดิมปรากฏบน Fool.com

Brian Feroldiเป็นเจ้าของหุ้นของ Activision Blizzard, Amazon.com และ Netflix Brian Stoffelเป็นเจ้าของหุ้นของ Amazon.com Dan Caplingerไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง Jason Hallเป็นเจ้าของหุ้นของ Activision Blizzard, Amazon.com และ Netflix Matthew Frankelไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง Selena Maranjianเป็นเจ้าของหุ้นของ Activision Blizzard,

ไม่กี่ปีที่ผ่านมา ฉันอ่านบทความชื่อ “สิ่งที่ฉันเกลียดเกี่ยวกับ VCs” มันค่อนข้างตายเมื่อ ตอนนี้หาไม่เจอ ไม่ต้องกังวล หลังจากใช้เวลาหลายทศวรรษในอุตสาหกรรมไฮเทค ฉันรู้จัก VC หลายล้านราย ฉันแน่ใจว่าฉันสามารถเน้นย้ำข้อบกพร่องที่สอดคล้องกันมากขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แต่คุณรู้อะไรไหม? ฉันจะไม่ทำมัน

ฉันเดาว่าหลังจากหลายปีมานี้ ฉันได้บรรลุถึงการอยู่ร่วมกันแบบเซนกับชุมชนทุน เช่นเดียวกับทุกสิ่ง มีหยินและหยางที่จะทำงานร่วมกับ VCs คุณต้องเอาความดีกับความเลว และไม่มีใครพูดถึงความดี

เอาล่ะ ถึงเวลาแล้ว

ดังนั้น หากคุณเป็นผู้ประกอบการที่ยังใหม่ต่อเกมการร่วมลงทุนทั้งหมด หรือคุณเพียงต้องการรับด้านพลิกของเรื่องราวจากใครบางคนที่ใช้เวลาอย่างเลวร้ายกับคนที่สำคัญและเข้าใจผิดในเทคโนโลยี ธุรกิจ นี่คือเจ็ดสิ่งที่ฉันชอบเกี่ยวกับ VCs

พวกเขาให้เงินคุณ ชัดเจนเกินไป? แล้วไง? มองข้ามไปทำไม. ฉันหมายถึง เศรษฐกิจของผู้ประกอบการ, มู่เล่ดิจิทัลของเรา, เมกกะไฮเทคของเราเช่น Silicon Valley และหุบเขาเล็ก ๆ ทั้งหมดจะไม่มีการระดมทุนจากการลงทุนหรือไม่? ไม่มีที่ไหนเลย อเมริกาไม่มีเงินร่วมลงทุนคืออะไร? แคนาดา. ประเทศที่เต็มไปด้วย Research in Motions ว้าววว เย็นเฉียบถึงกระดูกสันหลังเลย

พวกเขาสุภาพมาก ครั้งหนึ่งฉันเคยดู VC ที่มีชื่อเสียงฉีกผู้บริหารระดับ C ของบริษัทมหาชนแห่งหนึ่งในการประชุมคณะกรรมการ ยกเว้นว่าเขาทำอย่างสุภาพ ฉันเกือบจะยืนขึ้นและปรบมือให้ถึงความเหมาะสมของเขา ได้รับว่าความสุภาพเป็นหนึ่งในดาบสองคมเหล่านั้น

บางครั้งคุณแค่ต้องการเรื่องราวที่ตรงไปตรงมา อีกครั้งที่ฉันถูก CEO ที่บกพร่องหลายๆ คนแยกทางกัน ทำให้รู้สึกสดชื่นที่ได้รับความเคารพเล็กน้อยเป็นระยะๆ

มีจำนวนมากของพวกเขา หากจำเป็นต้องระดมทุนและ 50 VCs แรกที่คุณเสนอขาย ไม่มีปัญหา พวกเขากำลังคลานไปทั่ว Palo Alto และ Menlo Park หากคุณจัดการสิ่งเหล่านี้ได้สำเร็จ มีอีกหลายร้อยแห่งในออสติน นิวยอร์ก ทุกที่ที่มีอุตสาหกรรมไฮเทค แค่จำไว้ว่าสิ่งที่ฉันบอกผู้คนเสมอ: บริษัทที่ควรได้รับเงินทุน ควรทำ คุณและทีมของคุณอาจต้องอยู่บนบะหมี่รามอนสักสองสามเดือน

พวกเขาไม่ตกใจเมื่อคุณทำพลาด ถ้าไม่มีอย่างอื่น VCs มักจะสงบมากเกือบจะน่าขนลุก และทำไมพวกเขาไม่ควรเป็น? พวกเขากำลังถือไพ่ทั้งหมด ครั้งหนึ่งฉันเคยเปิดบริษัทร่วมทุนในซิลิคอนแวลลีย์ เมื่อถึงเวลาที่จะเปิดเผยตัวอย่างแรกของเรา ซึ่งเป็นเทคนิคมหัศจรรย์ของซิลิคอนและไฟเบอร์ออปติก ฉันค่อยๆ นำมันออกจากกล่องและยื่นออกมาเพื่อให้ VCs ดู แล้วมันแตกในมือฉัน พวกเขาไม่เคยสะดุ้ง พวกเขาไม่ได้ให้เงินฉันเช่นกัน

พวกเขาเป็นมนุษย์ จริงอยู่ ฉันไม่เคยเห็นการนอนหลับหรือมีเลือดออกมาก่อนเลย ฉันจึงไม่แน่ใจนัก แต่ฉันเคยดูพวกเขากิน ดังนั้น การเดิมพันที่ดีคือพวกเขาเป็นมนุษย์ และโดยทั่วไปแล้วพวกเขามีอารมณ์ขันที่ดี ครั้งหนึ่ง เมื่อได้พบกับ VC ที่มีชื่อเสียงซึ่งฉันไม่ได้เห็นมาพักหนึ่งแล้วสำหรับมื้อกลางวันและชมว่าเขาดูดีแค่ไหน เขาตอบว่า “คุณมีความคิดว่าต้องทำงานหนักขนาดไหนถึงจะดูดีในวัยเดียวกับฉันขนาดนี้”

พวกเขาติดอยู่รอบ ๆ ไม่มากก็น้อย VCs ที่นึกถึงเสมอคือคนที่มองการณ์ไกลในการสนับสนุน Google หรือ Facebook แต่ความจริงก็คือคนเหล่านี้ใช้เวลาครึ่งหนึ่งในการดูการเสนอขาย ช่วยผู้ประกอบการสร้างความสัมพันธ์ ให้คำแนะนำ และรู้สึกเบื่อที่จะนั่งน้ำตาซึม ในการประชุมคณะกรรมการของบริษัทต่างๆ ที่ไม่เคยไปที่ไหน แต่อย่างใดต้องใช้เวลาถึงสิบปีกว่าจะทำได้

พวกเขาผิดมาก เช่นเดียวกับคุณและฉัน ฉันเคยได้ยิน Steve Jurvetson กรรมการผู้จัดการที่พูดเร็วของ Draper Fisher Jurvetson บริษัทร่วมทุนชั้นนำกล่าวว่า (ฉันกำลังถอดความที่นี่) ว่าเมื่อคุณพยายามขายแนวคิดที่ก่อกวน จงเตรียมพร้อมสำหรับ VC ร้อยรายแรกที่จะบอก คุณบ้าไปแล้วก่อนที่คุณจะพบคนที่สามารถมองเห็นวิสัยทัศน์ของคุณได้ในที่สุด แล้วฟองสบู่อินเทอร์เน็ตล่ะ? พวกเขาทั้งหมดถูกจับโดยกางเกงของพวกเขา เช่นเดียวกับคุณและฉัน

ปากกาและกระดาษสูญเสียอำนาจในห้องประชุมคณะกรรมการทั่วอเมริกาเหนือ คนงานกำลังประชุมกับไอแพดแทน แม้ว่าแล็ปท็อปมักจะถูกมองว่าเป็นอุปกรณ์ที่รบกวนการทำงานบนโต๊ะ เนื่องจากการเปิดหน้าจอเพียงบางส่วนอาจปิดกั้นเจ้าของได้บางส่วน แท็บเล็ตที่ลื่นไหลของ Apple จึงเป็นหน้าตาที่น่ายินดีกว่ามาก ด้วยยอดขายไอแพดมากกว่า 25 ล้านเครื่อง เทรนด์นี้ยังคงดำเนินต่อไป

เคล็ดลับบางประการในการทำให้การประชุมของคุณเป็นมิตรกับ iPad

1. ยืนหยัด

ไม่ว่าคุณจะแสดงให้เห็นบางสิ่งบางอย่างบน iPad ของคุณหรือใช้อุปกรณ์ที่จะจดบันทึกหนึ่งยืนดีที่สุดในตลาดขณะนี้เป็นห่วงจากกริฟฟิ เป็นอุปกรณ์เสริมแบบพกพาและทนทานที่จะเก็บ iPad รุ่นแรกไว้ในตำแหน่งเดิม ไม่ว่าคุณจะอยู่ในมุมมองแนวนอนหรือแนวตั้ง หากคุณมี iPad 2 ทางออกที่ดีที่สุดของคุณคือขาตั้งและเคสหมุนTargus 360 เช่นเดียวกับ The Loop ทนทานและพกพาสะดวก

2. ซิงค์กัน

เมื่อคุณต้องการแชร์เอกสารกับผู้เข้าร่วม มีแอปใหม่ที่จะทำให้การนำเสนอเป็นเรื่องง่าย Idea Flightให้คุณแชร์ไฟล์ได้หลายรูปแบบกับผู้ใช้ iPad คนอื่น ๆ ได้มากถึง 15 คน หากเพื่อนร่วมงานของคุณมี iPads พวกเขาเพียงดาวน์โหลดแอปฟรีเพื่อติดแท็ก ในฐานะโปรแกรม “นักบิน” คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพียงครั้งเดียว $7.99 เพื่อให้สามารถควบคุมสิ่งที่คุณแบ่งปันได้ สิ่งที่ดีที่สุดคือคุณสามารถล็อกงานนำเสนอเพื่อให้ทุกคนเห็นสิ่งที่คุณเห็น หรือคุณสามารถปลดล็อกเพื่อให้ “ผู้โดยสาร” ของคุณเรียกดูได้ตามสะดวก

3. ใช้วิดีโอ

เมื่อมีผู้คนจำนวนมากที่ทำงานเสมือนจริง ทุกวันนี้บรรทัดฐานคือการมอบหมายหมายเลขโทรเข้าให้ผู้เข้าร่วมและฟังเขาส่งเสียงเจี๊ยก ๆ ผ่านโทรศัพท์ที่เหมือน Star Trek ที่กลางโต๊ะในห้องประชุม หากต้องการนำผู้โทรเข้ามาในห้องในลักษณะที่จับต้องได้ ให้ลองใช้วิดีโอ Skypeบน iPad 2 ของคุณ วิธีนี้จะทำให้คุณมีทุกคนอยู่ที่โต๊ะโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

4. จดบันทึก

หากคุณสงสัยว่าเครื่องมือที่คุณควรใช้ใน เล่นไพ่ออนไลน์ การจดบันทึกในการประชุมบน iPad ของคุณมองไม่เพิ่มเติมกว่าEvernote ซอฟต์แวร์ยอดนิยมนี้มีผู้ใช้มากกว่า 10 ล้านคนแล้ว ต้องขอบคุณความง่ายในการจับภาพความคิด แชร์บันทึกในอุปกรณ์หลายเครื่อง และแท็กสิ่งต่างๆ เพื่อให้ค้นหาได้ง่าย ด้วยฟังก์ชันทั้งหมดนี้ คุณจะต้องเสียค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม การดาวน์โหลด iPad นั้นฟรี (คุณสมบัติพิเศษมีให้ในเวอร์ชันพรีเมียมแบบชำระเงิน)

5. มีความสุภาพ

ในขณะที่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเทคโนโลยีสามารถทำให้เรามีประสิทธิผลมากขึ้น เว็บแทงบอลสเต็ป2 เล่นไพ่ออนไลน์ แต่ก็สามารถทำให้เรามีความสุภาพน้อยลง เมื่อคุณอยู่ในการประชุมกับ iPad ของคุณ คุณควรพูดถึงว่าคุณกำลังใช้ iPad เพื่อจดบันทึก (เทียบกับการท่องเว็บบน YouTube) หลีกเลี่ยงการใช้แท็บเล็ตเพื่อตอบอีเมลหรือพูดคุยกับผู้คนที่อยู่นอกห้องประชุม จดจ่อกับการประชุมต่อหน้าคุณ